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　　1、由于壓榨利潤不佳，2014年12月份菜籽進口海關(guān)數(shù)據(jù)進一步下滑，同時菜油直接進口量也大幅萎縮，這使得整個四季度進口來源菜籽油累計供應同比減少，需求方面則較為旺盛,因季節(jié)性旺季及較低的菜豆油價差。

　　2、菜油臨儲拍賣1月份啟動，目前的拍賣及成交量都不高，尚不足以對市場構(gòu)成沖擊，但后期若成交持續(xù)走高可能壓制市場。

　　3、未來油菜籽及菜油進口量可能有所回升，因菜籽遠期進口榨利及菜油進口利潤已大幅改善。

　　4、由于前期菜籽進口量下滑，菜籽壓榨量走低，菜粕供應壓力有限，使得菜粕本身供需相對平衡，但豆粕庫存持續(xù)攀升，美豆持續(xù)弱勢，粕類整體仍有壓力。

　　后市展望：從現(xiàn)貨基本面來看，菜籽類市場本身壓力有限，1月份內(nèi)菜油現(xiàn)貨一度出現(xiàn)緊張局面，庫存亦持續(xù)下滑，菜粕由于消費清淡庫存相對穩(wěn)定，供需形勢要好于豆粕。不過，從后續(xù)發(fā)展來看，應該有一些潛在壓力影響市場。

　　菜油方面一是原油價格處于低位對植物油整體價格的壓制作用可能從預期逐漸體現(xiàn)到現(xiàn)實中，若各生物柴油生產(chǎn)大國不提高補貼力度,植物油整體價格大幅反彈無望；另一方面是國內(nèi)臨儲菜油的拋售及成交進度，截至目前的成交數(shù)量尚不足以對現(xiàn)貨市場構(gòu)成實質(zhì)影響，但后期若拍儲持續(xù)下去累計成交量逐步放大，市場可能開始擔憂供應壓力。若同時看到菜籽及菜油進口增加的信息,菜油價格可能最低下探5500元/噸一線，但繼續(xù)下探亦有難度,因現(xiàn)貨庫存畢竟處于偏低位置。

　　菜粕方面，2月份仍處于消費淡季中，且由于春節(jié)長假的存在，自身因素可變性不大，走勢與美豆及豆粕相關(guān)性更高，在3月份之前市場關(guān)注的焦點仍集中于南美的供應能力方面，目前南美大豆產(chǎn)量基本確定，即便有所下調(diào)也是一次性的，難以形成持續(xù)的推動力，因此菜粕更加可能是延續(xù)2100元/噸附近的弱勢震蕩格局。