疫情改變?nèi)蚴程枪┬杞Y(jié)構(gòu)
巴西2019/20榨季截至3月16日累計(jì)產(chǎn)糖2653.2萬(wàn)噸,同比增0.61%;累計(jì)壓榨甘蔗5.8292億噸,同比增2.98%。即將于4月開(kāi)始的新榨季,由于原油下跌、雷亞爾創(chuàng)紀(jì)錄貶值,巴西中南部制糖比以及糖產(chǎn)量預(yù)估在上升,多數(shù)機(jī)構(gòu)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在3250-3350萬(wàn)噸之間,出口預(yù)計(jì)提高。福四通預(yù)測(cè)新榨季巴西中南部糖產(chǎn)量為3310萬(wàn)噸,同比增650萬(wàn)噸,糖廠料用42.1%的甘蔗用來(lái)榨糖,高于2019/20榨季所創(chuàng)下的34.1%的歷史低位。巴西咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Datagro預(yù)計(jì)中南部糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)3250萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)600萬(wàn)噸;甘蔗制糖比預(yù)計(jì)達(dá)41.5%;食糖出口量預(yù)計(jì)達(dá)2362萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)約500萬(wàn)噸?! ?/p>
印度2019/20榨季截至3月31日,累計(jì)產(chǎn)糖2327.4萬(wàn)噸,同比減少640萬(wàn)噸。印度國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)和出口因疫情而減少,政府自3月25日開(kāi)始,實(shí)行21天的嚴(yán)格封鎖隔離,實(shí)行人員流動(dòng)限制,這減少?lài)?guó)內(nèi)食糖需求。
泰國(guó)2019/20榨季已收榨,累計(jì)產(chǎn)糖827萬(wàn)噸,同比減少633萬(wàn)噸。受新冠肺炎疫情影響,預(yù)計(jì)本年度泰國(guó)國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)量將下降至240萬(wàn)噸,食糖出口量將降至500萬(wàn)噸。
國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和消費(fèi)雙減少,減產(chǎn)的利多效用遞減
國(guó)內(nèi)2019/20榨季截至3月底,累計(jì)產(chǎn)糖981.18萬(wàn)噸(上年同期989.7萬(wàn)噸),其中,產(chǎn)甘蔗糖841.9萬(wàn)噸(上年同期858.16萬(wàn)噸);產(chǎn)甜菜糖139.28萬(wàn)噸(上年同期131.54萬(wàn)噸)。3月28-4月3日當(dāng)周,全國(guó)產(chǎn)糖13萬(wàn)噸,較上周減3.5萬(wàn)噸?! ?/p>
按照目前產(chǎn)量和預(yù)期看,2019/20年度產(chǎn)糖量大概率低于早前預(yù)期,這對(duì)糖價(jià)構(gòu)成支撐??礆v史數(shù)據(jù),最然近12年GDP增速下滑,但國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)量維持在高位變動(dòng)不大,消費(fèi)剛性凸顯。鑒于國(guó)內(nèi)一季度的新冠疫情,預(yù)計(jì)會(huì)有1個(gè)月的消費(fèi)量減少(約120萬(wàn)噸),需求減少的幅度大于產(chǎn)量減幅,則國(guó)內(nèi)供需缺口減少,打壓糖價(jià)?! ?/p>
3月食糖銷(xiāo)售情況不佳
2019/20榨季截至3月底,全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)售食糖476.95萬(wàn)噸,同比減13萬(wàn)噸;累計(jì)銷(xiāo)糖率48.61%,同比減0.8個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)庫(kù)存504.23萬(wàn)噸,同比增4萬(wàn)噸。3月單月銷(xiāo)糖75萬(wàn)噸,環(huán)比降6萬(wàn)噸,同比降75萬(wàn)噸?! ?/p>
廣西已全部收榨,截至3月底累計(jì)產(chǎn)糖600萬(wàn)噸,同比減34萬(wàn)噸;累計(jì)銷(xiāo)糖287萬(wàn)噸,同比增13萬(wàn)噸;產(chǎn)銷(xiāo)率47.85%,同比增1.88個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)庫(kù)存313萬(wàn)噸,同比減9萬(wàn)噸。3月單月產(chǎn)糖26萬(wàn)噸,同比減140.5萬(wàn)噸;單月銷(xiāo)糖41萬(wàn)噸,同比減50.9萬(wàn)噸(因2019年降低增值稅問(wèn)題導(dǎo)致當(dāng)年3月銷(xiāo)量大增),環(huán)比減3.6萬(wàn)噸?! ?/p>
全國(guó)和廣西3月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)偏空,同比環(huán)比降低,同時(shí)低于2018年及之前同期銷(xiāo)量,可見(jiàn)消費(fèi)復(fù)蘇情況不容樂(lè)觀。