截至12月21日,上海地區(qū)HRB40020mm螺紋鋼價格較前一周上漲460元/噸,至4660元/噸,漲幅約11%;螺紋鋼期貨主力合約價格上漲427元/噸,至4460元/噸,漲幅約10.6%,基差由167元/噸擴大至200元/噸。
供應方面,上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比下降1.8%,至348.95萬噸,同比下降2.5%,連續(xù)三周環(huán)比下降。開工率方面,截至12月18日,全國247家鋼廠高爐開工率為85.29%,環(huán)比微增,同比增加9.6%;產(chǎn)能利用率為91.68%,環(huán)比微增,同比增加15.7%。利潤方面,上周成材價格暴力補漲,利潤較前一周有所改善。其中,華東長流程螺紋鋼即期利潤5日均值約125元/噸,環(huán)比上漲50元/噸;華北調(diào)坯軋鋼廠即期利潤5日均值約40元/噸,環(huán)比下降17元/噸;華東短流程平電即期利潤5日均值約130元/噸,環(huán)比上漲105元/噸。雖然利潤稍有回升,但是同冷熱軋利潤相比仍然偏低,鐵水回流螺紋鋼的速度較慢。據(jù)調(diào)研,本周暫無新增停產(chǎn)或檢修樣本,復產(chǎn)比例略有上升,預計本周螺紋鋼產(chǎn)量在345萬—350萬噸之間。
需求方面,上周全國建材成交量5日均值為20.97萬噸,同比增加24.5%,成交遠超市場預期。螺紋鋼表觀消費量環(huán)比下降3.3%,至377.82萬噸,同比增加8.7%,其中華南、華東和西南地區(qū)需求較好。據(jù)悉,由于鐵水轉(zhuǎn)產(chǎn),部分現(xiàn)貨市場存在缺規(guī)格現(xiàn)象。12月平均周度表觀消費量為378萬噸,同比增長7.3%,需求韌性十足。據(jù)氣象局信息,本周除西南地區(qū)少量降水外,其余地區(qū)天氣晴朗,氣溫進一步降低,預計需求將呈季節(jié)性下滑,但仍好于往年同期水平。
庫存方面,上周螺紋鋼總庫存環(huán)比下降4.5%,至611.91萬噸,降幅較前一周小幅收窄。具體看,鋼廠庫存環(huán)比下降2.1%,至239.51萬噸,社會庫存環(huán)比下降6%,至372.4萬噸,廠庫連續(xù)兩周下降,社庫降幅保持穩(wěn)定。另外,杭州地區(qū)螺紋鋼庫存環(huán)比下降14.1%,至24.55萬噸,廣州地區(qū)庫存環(huán)比下降4%,至38.1萬噸,兩地庫存均已降至去年同期水平。其中,12月份杭州地區(qū)平均出庫量約4.2萬噸,遠超市場預期。整體來看,在解決困擾全年的高庫存問題后,近期螺紋鋼價格彈性較大。
綜上所述,在利潤小幅回升和鐵水回流速度較慢的相互作用下,預計本周螺紋鋼產(chǎn)量將保持穩(wěn)定,不會有明顯增量。從天氣情況看,近期全國大部分地區(qū)天氣狀況較好,利于施工,但北方多地氣溫已降至零度以下,需求總量仍然呈下降趨勢,基本面呈現(xiàn)出供需兩弱的格局。從成本端看,鐵礦石和焦炭的基本面仍然偏強,價格易漲難跌。從宏觀層面看,市場普遍判斷明年全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)為復蘇,但是基于復蘇基礎不牢和復蘇前景面臨的較強不確定性,貨幣政策和財政政策不適合全面收緊,市場情緒偏樂觀。因此,與往年不同,今年12月螺紋鋼價格恐難出現(xiàn)趨勢性下跌,維持振蕩偏強的觀點。