福四通(INTL FCStone)在周一(12月2日)的報告中指出,市場擔(dān)憂中國經(jīng)濟增長放緩,工業(yè)基礎(chǔ)金屬將在12月進一步下跌。11月末,中國下調(diào)了利率以阻止經(jīng)濟進一步疲軟,但“我們懷疑這能夠再次刺激經(jīng)濟增長持懷疑態(tài)度。我們認(rèn)為,銅,鋁和鋅未來1到2個月將對中國經(jīng)濟放緩更脆弱。”
就鋁而言,福四通擔(dān)心LME(倫敦金屬交易所)鋁庫存繼續(xù)流向?qū)嵨锸袌觯M管當(dāng)前溢價沒有壓力,但至春季,鋁可能下跌。而且,中國鋁產(chǎn)品出口沒有放緩的跡象,市場存在明顯的供過于求。
中國下調(diào)利率的背后難題是,這僅僅使得信貸資源更多,未必會引起貸款上升。
福四通指出,“相反,中國經(jīng)濟明顯存在大量的過剩產(chǎn)能,而房地產(chǎn)價格繼續(xù)下跌,幾乎沒有商業(yè)和消費擴張的刺激因素?!?/p>