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3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 在CME大幅上調(diào)波動風(fēng)險熔斷區(qū)間后，白銀出現(xiàn)暴漲暴跌行情的可能性將變得愈發(fā)大。從原理上來說，原油和貴金屬是正相關(guān)的關(guān)系，原油價格的下行導(dǎo)致通脹的走低，進而削弱金銀的避險需求，金銀價格也就隨之降低，這是一個很簡單的邏輯，雖然有些是時候貴金屬和原油并不呈現(xiàn)緊密的相關(guān)關(guān)系，比如現(xiàn)在就是背離的走勢，但從幾十年的周期來看，原油和貴金屬之間的相關(guān)性達(dá)到了0.78！
今天，我們將從原油和白銀的比率角度為大家闡釋白銀為何將跌破12美元，從根本上來講，原油價格在近期的一落千丈勢必會壓低通脹水平，若美聯(lián)儲保持貨幣政策穩(wěn)定，那么白銀將失去它的獨特避險魅力。如下圖所示，在20世紀(jì)60年代，白銀和原油的價格比基本在1.2左右，白銀是要比原油的價格更高一些的。在那個年代，由于金融衍生產(chǎn)品的匱乏和交易機制的不完善，白銀和原油的價格都保持了相對的穩(wěn)定。
接著，我們可以來看看20世紀(jì)70年代，油價已經(jīng)超過了白銀的價格，這十年當(dāng)中的平均水平是原油和白銀價格比為2.1。這期間并不是白銀的價格出現(xiàn)了大幅的下跌，而是原油價格異軍突起。美國原油產(chǎn)量在1970年達(dá)到頂峰后，長期合同結(jié)束了。此外，阿拉伯原油禁運也是推動油價的重要因素，這使得原油價格從1971年的2.24美元/桶飆升至1974年的11.58美元/桶，而同期白銀的價格只是從1.39美元漲至了4.39美元。自此，原油和白銀的價格比開始長達(dá)數(shù)十年的擴大扭曲過程。
我們將時間軸快速撥回到剛剛過去的是幾年當(dāng)中，我們可以看到目前原油和白銀的價格比為5.3，這也符合從2000年到2013年的平均水平。我們按照這個理論來進行推算，如果原油價格長期保持在60美元附近，那么白銀價格將跌破12美元整數(shù)關(guān)口，這是相當(dāng)可怕的，事實上，也是很有可能會發(fā)生的。就在上周，俄羅斯宣布開始拋售黃金，這場原油戰(zhàn)爭俄羅斯必然是輸?shù)囊环?，但之前積攢下的家底使得美國不得不需要維持油價在當(dāng)前水甚至更低的水平相當(dāng)長的一段時間。因此，單單從這個方面來講，我也會堅持看空油價，進而看空銀價的邏輯。如果你覺得我上面說的邏輯證據(jù)不足，那么我在這里給你原油五個不會短期內(nèi)重回100美元上方的理由：1.美國頁巖油開發(fā)技術(shù)的飛速發(fā)展。2.標(biāo)價貨幣美元匯率的居高不下。3.地緣政治危機四伏。4.供需長期維持不平衡。5.新能源的快速發(fā)展。熟悉這個市場的朋友都知道，這五個理由已經(jīng)足夠具有說服力。
話說回來，我至今都不認(rèn)為白銀價格在2011年真的漲至50美元左右過，這很明顯是一種投機使然，并不是其真實價值的反應(yīng)。在CME創(chuàng)紀(jì)錄的連續(xù)上調(diào)5次白銀保證金的努力下，白銀價格終于回歸了理性。但這同樣永久性的傷害了白銀多頭，以至于到目前白銀的交投量已經(jīng)大不如前，并且似乎沒有什么能夠吸引他們重新入場。我對于聰明投資者的建議是高比例的配置黃金，而不是白銀。白銀雖然從理論上來講具有比黃金更大的升值潛力，但由于輝煌過后的落寞，抄底確實可行，但現(xiàn)在還不是時候。
