推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 亞洲是世界液化天然氣(LNG)市場(chǎng)的主要買(mǎi)家。由于與油價(jià)掛鉤的定價(jià)公式，亞洲國(guó)家在購(gòu)買(mǎi)LNG時(shí)，付出了比其他市場(chǎng)上更高的價(jià)格(即“亞洲溢價(jià)”)。在2012年全球3279億立方米的LNG貿(mào)易中，亞洲5個(gè)國(guó)家和地區(qū)(日本、韓國(guó)、中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣和印度)進(jìn)口了2273億立方米，占全球貿(mào)易量的69%。與此同時(shí)，當(dāng)前71%的全球LNG貿(mào)易是基于油價(jià)掛鉤的定價(jià)公式，其余的是基于氣-氣競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)，而這一比例在亞洲更高。根據(jù)國(guó)際能源署(IEA)統(tǒng)計(jì)，2010年亞太地區(qū)88%的天然氣貿(mào)易是基于油價(jià)掛鉤定價(jià)。因此，近期的國(guó)際油價(jià)大幅下跌，對(duì)亞洲LNG貿(mào)易商的影響是巨大的。
美國(guó)LNG仍是“香餑餑”
分析這個(gè)話題，繞不開(kāi)對(duì)澳大利亞和美國(guó)這兩個(gè)規(guī)則改變者的分析。2016年后，來(lái)自澳大利亞和美國(guó)的大量LNG產(chǎn)品將上市，亞洲LNG市場(chǎng)面臨著巨大的供應(yīng)變化。
隨著油價(jià)的下降，與之掛鉤的天然氣價(jià)格也在下跌，美國(guó)LNG的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再明顯。然而，這不會(huì)改變亞洲買(mǎi)家對(duì)美國(guó)LNG的根本需求，因此美國(guó)LNG供應(yīng)暫時(shí)不會(huì)受到較大影響。
有分析認(rèn)為，當(dāng)油價(jià)降至70～75美元/桶時(shí)，基于美國(guó)亨利樞紐定價(jià)的美國(guó)天然氣和與油價(jià)掛鉤的世界其他地區(qū)天然氣在亞洲市場(chǎng)的價(jià)格會(huì)基本持平。在美國(guó)天然氣和其他亞洲供應(yīng)者價(jià)格相似的情況下，亞洲購(gòu)買(mǎi)者仍會(huì)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)LNG。因?yàn)槊绹?guó)天然氣至少有這些優(yōu)勢(shì)：有利于促進(jìn)亞洲購(gòu)買(mǎi)者天然氣供應(yīng)的多元化；提供了一種替代的定價(jià)機(jī)制，能更好地反映天然氣市場(chǎng)的供求關(guān)系，也更加透明公正；沒(méi)有終點(diǎn)限制，可以在國(guó)際市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)。
從美國(guó)供應(yīng)者來(lái)說(shuō)，LNG出口不會(huì)因?yàn)槔麧?rùn)低而中斷。從合同安排上來(lái)說(shuō)，由于買(mǎi)賣(mài)雙方已經(jīng)承諾了交易量，價(jià)格本身不會(huì)改變貿(mào)易流量；從未來(lái)角度來(lái)說(shuō)，在價(jià)格低迷、LNG天然氣供過(guò)于求的市場(chǎng)條件下，保持市場(chǎng)份額也很重要。國(guó)際能源署預(yù)計(jì)，未來(lái)5年亞洲將消耗全球75%的天然氣，對(duì)于這樣的市場(chǎng)，美國(guó)的生產(chǎn)者當(dāng)然不會(huì)輕易放棄。再說(shuō)，如果美國(guó)本土天然氣價(jià)格下跌，則美國(guó)LNG可以承受比現(xiàn)有預(yù)期更低的油價(jià)。
澳大利亞LNG出口能力不會(huì)下滑
與美國(guó)不同，澳大利亞天然氣面臨著高成本的壓力，如果油價(jià)持續(xù)下跌，澳大利亞的一些天然氣項(xiàng)目可能會(huì)虧損，即將開(kāi)工的項(xiàng)目難免會(huì)隨之推遲。不過(guò)，根據(jù)牛津能源研究所的研究，澳大利亞的LNG定價(jià)一般設(shè)有油價(jià)封頂和保底機(jī)制，保底油價(jià)在40～60美元/桶。這意味著油價(jià)下跌雖然會(huì)降低澳大利亞LNG出口企業(yè)的利潤(rùn)，但影響有限，不會(huì)從根本上打擊其出口能力。
此外，由于人們假設(shè)的前提條件之一是天然氣價(jià)格也會(huì)隨著油價(jià)降低而下跌，這就意味著美國(guó)和澳大利亞LNG部分退出市場(chǎng)并未影響亞洲的供求關(guān)系。既然亞洲能夠以便宜的價(jià)格獲得其所需的天然氣，那么對(duì)于LNG的買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，石油價(jià)格下跌是當(dāng)前看得見(jiàn)、摸得著的利好。
喊出亞洲買(mǎi)方自己的聲音
低油價(jià)帶來(lái)的好處，不僅在于降低當(dāng)前的LNG貿(mào)易價(jià)格，而且還有利于修改天然氣的賣(mài)方壟斷條款，調(diào)整天然氣定價(jià)機(jī)制，為長(zhǎng)期消除“東亞溢價(jià)”做準(zhǔn)備。
受夠了被過(guò)去高價(jià)折磨的亞洲LNG買(mǎi)家，即便是當(dāng)前掛鉤油價(jià)并不顯得太高的情況下，也不會(huì)心甘情愿地接受與油價(jià)掛鉤的定價(jià)模式。亞洲LNG賣(mài)家在過(guò)去幾年已經(jīng)調(diào)整了策略，不再傾向于簽訂長(zhǎng)期合約。例如，日本和文萊的首期20年LNG購(gòu)貨合同于2013年到期后，僅延續(xù)了10年，且將購(gòu)買(mǎi)量減半；韓國(guó)更是在2013年和文萊的合同到期后，僅續(xù)簽了5年，并于最近表示可能不再購(gòu)買(mǎi)文萊的LNG。東亞這兩大LNG購(gòu)買(mǎi)者傳統(tǒng)上非常重視能源安全及長(zhǎng)期合同?，F(xiàn)在做出這樣的貿(mào)易策略調(diào)整，體現(xiàn)了亞洲購(gòu)買(mǎi)者對(duì)LNG市場(chǎng)和定價(jià)的樂(lè)觀態(tài)度。
低油價(jià)也會(huì)讓LNG買(mǎi)家更容易接受新的定價(jià)機(jī)制，有利于形成新的亞洲LNG定價(jià)機(jī)制。對(duì)LNG銷售商來(lái)說(shuō)，也將不得不面對(duì)這一現(xiàn)實(shí)。雖然長(zhǎng)期合同機(jī)制對(duì)LNG項(xiàng)目獲得融資很重要，但成熟的LNG市場(chǎng)也可保證融資。這一點(diǎn)從石油市場(chǎng)可以看出，石油市場(chǎng)并沒(méi)有要求只有幾十年的長(zhǎng)期合同才能保證融資。同時(shí)，美國(guó)未來(lái)的LNG出口也證明，市場(chǎng)化定價(jià)也可以保證融資。
就中國(guó)來(lái)說(shuō)，低油價(jià)，以及與之伴隨的低天然氣價(jià)格，有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格的改革，調(diào)整天然氣價(jià)格，實(shí)現(xiàn)天然氣市場(chǎng)化。中共十八屆三中全會(huì)《決定》提出，推進(jìn)水、石油、天然氣等資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)價(jià)格，能源價(jià)改市場(chǎng)化全面提速。國(guó)家發(fā)改委于2013年6月和2014年8月兩次調(diào)整了天然氣價(jià)格，并提出了2015年實(shí)現(xiàn)存量氣與增量氣價(jià)格并軌，讓天然氣門(mén)站價(jià)格正式進(jìn)入市場(chǎng)化定價(jià)階段。國(guó)際市場(chǎng)天然氣價(jià)格的下滑，必然縮小管制價(jià)格和市場(chǎng)的差距，有利于推進(jìn)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化。
油價(jià)下滑促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整
油價(jià)下滑的另一個(gè)好處，是有利于促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，從被動(dòng)的LNG接收者變?yōu)橹鲃?dòng)的生產(chǎn)者。2013年9月，中國(guó)政府發(fā)布了大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃，要求大幅削減燃煤，增加新能源的供應(yīng)和煤改氣的比重。在2014年11月12日中美達(dá)成的減排協(xié)議中，中國(guó)政府作出了2030年碳排放封頂?shù)某兄Z，使得煤改氣等更清潔的能源結(jié)構(gòu)成為大勢(shì)所趨。天然氣價(jià)格下降，會(huì)降低煤改氣帶來(lái)的成本沖擊，有助于加快煤改氣的進(jìn)程。
從根本上來(lái)說(shuō)，亞洲LNG市場(chǎng)已經(jīng)由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，油價(jià)對(duì)LNG價(jià)格的影響在逐漸減弱。對(duì)于亞洲LNG買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，如果油價(jià)保持在高位，他們面臨的形勢(shì)不會(huì)更糟糕；而如果油價(jià)下跌，他們則牢牢把住了更為有利的市場(chǎng)形勢(shì)。
