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期貨溢價擴大令2015年海上原油存儲有利可圖
2014-12-24

  原標題:期貨溢價擴大令明年海上原油存儲有利可圖




  新加坡12月23日-行業(yè)消息人士表示,全球石油交易商可能會在2015年用油輪儲存原油,因為期貨溢價的擴大,使得在海上大規(guī)模儲存原油變得有利可圖。這是五年多之前爆發(fā)金融危機以來首次出現(xiàn)這種情況。




  由于全球供應過剩,布蘭特原油期貨LCOc1自6月以來累計挫跌了將近50%,但在海上儲存原油多數(shù)時間仍不太劃算。




  但過去一周,即期交割的布蘭特原油價格相對較遠期合約<0#LCO:>大幅下滑,交易商租賃油輪儲存原油的要求日漸增多。




  交易商可以利用這種稱作“期貨溢價”的市場狀況謀利。他們可買進原油現(xiàn)貨,然后賣出未來交割的期貨合約,前提是存儲成本足夠低。




  “當前美國洲際交易所(ICE)報出的布蘭特期貨溢價,已經(jīng)足可使基于2014年平均運費的海上原油存儲具有可行性,”JBC Energy在報告中指出。




  JBC Energy分析師預計,2015年前六個月,全球?qū)⒂?,000-6,000萬桶原油在海上儲存。




  2009年的期貨溢價,導致超過1億桶原油儲存在海上油輪中,稍后再賣出。




  國際能源署(IEA)預期2015年上半年全球原油庫存(包括岸上和海上庫存)將達3億桶,經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織(OECD)一些成員國的“原油存儲能力有可能達到上限”。




  石油和儲油成本圖表:link.reuters.com/tuz63w




  油價下挫的圖表:link.reuters.com/nac73w




  **正價差擴大**




  2014年7月,油市轉為持續(xù)的正價差,這是2010年來首見。第一個月和第二個月布蘭特原油之間的價差擴大至每桶0.8美元左右,上周報約0.2美元。




  目前2月布蘭特原油期貨較五個月后交割的期約便宜近3.95美元,為2010年最大價差。




  不過今年迄今,只有少量油輪在海上儲油,因近月原油期貨的價格貼水不足以負擔租賃費。且鑒于船運費率的季節(jié)性上升,船主也不愿出租船只用于儲油。




  不過業(yè)內(nèi)消息人士稱,隨著日費率下滑,將促使船主簽訂協(xié)議,準許租船者租用油輪儲油幾個月。




  “2015年第一季,運費可能會下修,從而開啟海上儲油的良機。”JBC Energy說道。(完)

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