推薦產品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 公司收購海斯福100%股權。公司今晚發(fā)布公告,擬以發(fā)行股份及支付現金的方式收購海斯福100%股權,并募集配套資金。海斯福是國內六氟丙烯下游含氟精細化學品領域的龍頭企業(yè),擁有全球最大的六氟環(huán)氧丙烷產能,產品包括含氟醫(yī)藥中間體、含氟聚合物助劑、含氟聚合物改性單體、含氟農藥中間體等5大類。資產評估值為6.84億元,對應2014年PE12.2倍,PB4.73倍。海斯福承諾2014-2016年扣非凈利潤不低于4000萬元,2014-2017年累計扣非凈利潤不低于2.6億元。
收購將顯著增厚公司業(yè)績。海斯福預計2014年公司凈利潤5600萬元,我們預計新宙邦2014年凈利潤1.43億元,以此測算,收購完成后公司EPS將從0.83元增厚至1.1元,增厚32%。同時,海斯福盈利能力顯著高于新宙邦,毛利率>50%,凈利率>30%,收購完成后將明顯提升公司盈利能力。
進入氟精細化工,打造新增長點。據中國氟硅工業(yè)協會統(tǒng)計,2012年我國氟化工行業(yè)總產值達600億元左右。其中,氟精細化工發(fā)展空間尤其廣闊。海斯福在六氟丙烯下游含氟精細化學品領域具有較強競爭優(yōu)勢,下游吸入式麻醉劑需求增長穩(wěn)定,行業(yè)地位穩(wěn)固。憑借強大研發(fā)能力,海斯福正在開拓多種氟精細化工產品,收購也將加速新宙邦含氟電解液添加劑的研發(fā)。預計氟精細化工產品將是新宙邦未來又一增長點。
電解液銷量仍將快速增長。南通基地建成后,公司加大電解液客戶開拓力度,通過了多家動力電池企業(yè)認證。動力電池產能2015年將大幅增長,尤其是比亞迪坑梓工廠和三星西安工廠投產,將帶動公司電解液銷量繼續(xù)快速增長。
維持“強烈推薦-A”評級。不考慮收購影響,預計公司2014-2016年EPS分別為0.83/1.05/1.36元(備考EPS為1.1/1.33/1.67元),目前股價對應2014年PE為51.5倍。電動汽車市場進入爆發(fā)期,公司產能翻番,電解液銷量有望快速增長;收購海斯福切入氟精細化工領域,業(yè)績增厚明顯,打造未來新增長點。維持“強烈推薦-A”評級。
