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　　近期，豆粕、棉粕、菜粕三大粕行情均表現(xiàn)較弱，部分產(chǎn)品價(jià)格下跌。不少業(yè)界同仁并不看好近期蛋白飼料行情。一位市場人士說，近期美國現(xiàn)貨市場疲軟和南美天氣良好有利作物生長，美豆、連粕繼續(xù)跌為主，拖累國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中略下跌。尤其南美天氣好，美盤繼續(xù)承壓且，加之油廠開機(jī)率超高，豆粕、棉粕庫存漸增，買家對后市信心仍不足，繼續(xù)抑制飼料原料行情，25日，國內(nèi)部分飼料原料價(jià)格繼續(xù)小幅下跌：

　　一、三大粕25日行情：

　　1、豆粕：

　　前一晚美豆及當(dāng)日連粕小跌，25日，豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中跌10-20成交不多。沿海豆粕主流價(jià)格3120-3200元/噸一線，局部較上一日跌10-30元/噸。其中天津3220-3230元/噸，山東3160-3200元/噸，江蘇3160-3200元/噸，東莞經(jīng)銷商3120元/噸。南美天氣良好，豐產(chǎn)預(yù)期令美豆承壓走低。油廠開機(jī)率超高，豆粕庫存漸增，抑制行情。但美豆仍在10美元上方運(yùn)行，及近期人民幣明顯貶值使得大豆進(jìn)口成本上升，豆粕跌勢受限，短線或延續(xù)震蕩緩跌態(tài)勢。

　　2、菜粕：

　　25日，菜粕價(jià)格行情大多穩(wěn)定，局部下跌：湖北地區(qū)國產(chǎn)200型菜粕價(jià)格在2200-2300元/噸(蛋白35-36%)，較前一日持平。安徽地區(qū)國產(chǎn)200型菜粕價(jià)格集中在2200-2300元/噸，較前一日持平。江蘇地區(qū)200型菜粕價(jià)格集中在2250-2350元/噸(蛋白35-36%)，較前一日持平。遼寧營口某公司菜粕出廠報(bào)價(jià)2400元/噸，較前一日持平，成交可議。上海某公司加拿大雙低菜粕明年5-6月份提貨報(bào)2420元/噸，較前一日持平。廣東廣州地區(qū)貿(mào)易商出售加拿大雙低菜粕報(bào)價(jià)2390元/噸，較前一日跌10元/噸。廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕12月26日報(bào)提貨合同2370元/噸，較前一日跌10元/噸。

　　3、棉粕：

　　當(dāng)日棉粕暫滯漲企穩(wěn)。北方產(chǎn)區(qū)40%蛋白棉粕出廠報(bào)價(jià)在2300-2400元/噸，南方產(chǎn)區(qū)42%蛋白棉粕出廠報(bào)價(jià)在2400-2600元/噸，新疆產(chǎn)區(qū)42%蛋白棉粕出廠報(bào)價(jià)在1850-1900元/噸。期貨下跌，當(dāng)日豆粕現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌10-20元，且豆油廠開機(jī)率高，而養(yǎng)殖需求仍較弱，買家對后市信心仍不足，入市謹(jǐn)慎，棉粕反彈乏力，暫滯漲企穩(wěn)。但因棉籽貨緊價(jià)高，成本仍高企，油廠仍挺價(jià)，短線棉粕或繼續(xù)表現(xiàn)抗跌，或相對平穩(wěn)。

　　二、棉粕、豆粕春節(jié)之前行情或難好轉(zhuǎn)

　　1、南美大豆播種正常，美國出口情況良好。

　　10月初以來，國內(nèi)外豆類上漲主要是炒作南美大豆播種延遲的結(jié)果，但隨著南美大豆順利播種，豆類失去進(jìn)一步上行動(dòng)力。目前巴西大豆播種已經(jīng)基本結(jié)束，阿根廷大豆播種也完成75%以上。雖然播種面積增加或使南美大豆繼續(xù)增產(chǎn)，但美豆并未低走。究其原因，一是南美大豆播種延遲，可能導(dǎo)致南美大豆上市延遲1?2周，從而給美豆出口提供更多空間；二是美豆出口狀況良好，截至12月下旬，美國大豆出口檢驗(yàn)量約為223.4萬噸，高于去年同期的150.4萬噸。迄今為止，也就是2014/2015年度的前16周，美國大豆出口檢驗(yàn)總量為2786萬噸，比上年同期的2238萬噸增加24.5%。

　　2、大豆進(jìn)口增加，豆粕供應(yīng)充裕。

　　經(jīng)過季節(jié)性進(jìn)口量下降后，四季度以來，我國大豆進(jìn)口量出現(xiàn)恢復(fù)性增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月我國大豆進(jìn)口量為602萬噸。由于船期延遲，部分11月應(yīng)到港大豆推遲至12月到港，預(yù)計(jì)12月大豆到港將達(dá)到800萬噸，為單月進(jìn)口歷史最高量。明年1月大豆到港仍將保持730萬噸。但是港口進(jìn)口大豆庫存沒相應(yīng)增加，從上月底的520萬噸下滑到目前的468萬噸。這是因?yàn)榻趬赫ダ麧欈D(zhuǎn)好，港口油廠開工率增加。在此背景下，預(yù)計(jì)豆粕供應(yīng)量會趨于增加。

　　3、養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)不景氣，豆粕需求不旺。

　　由于政府抑制三公消費(fèi)，加之經(jīng)濟(jì)增速下滑，今年以來養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中趨落，養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)不景氣，飼料消費(fèi)量下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年我國飼料產(chǎn)量為1.91億噸，同比下降1.8%，為飼料工業(yè)發(fā)展三十年來的首次下降。據(jù)預(yù)計(jì)，今年飼料產(chǎn)量繼續(xù)下降的可能性較大。目前，生豬存量繼續(xù)下降，而能繁母豬存欄量已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月下滑，加之四季度出欄量將增加，生豬養(yǎng)殖恢復(fù)遙遙無期。水產(chǎn)飼料也隨著氣溫降低而進(jìn)入季節(jié)性淡季。而秋冬季節(jié)是家禽流行性疾病高發(fā)期，不時(shí)出現(xiàn)的禽流感疫情使養(yǎng)殖戶不敢盲目擴(kuò)大存欄量。因此，市場預(yù)計(jì)雖然春節(jié)補(bǔ)庫將至，但棉粕、豆粕行情仍不看好，后期弱勢波動(dòng)為主。