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　　由于伊拉克原油產(chǎn)量創(chuàng)新高，本周一（1月19日）到周二（1月20日），國際油價繼續(xù)走低，倫敦布倫特原油價格慘跌2.7%，跌破50美元每桶，收報48.84美元/桶。紐約原油價格振蕩至47美元/桶位置，依然在5年半低位附近位置徘徊。兩個油價的距離再次縮短至2美元以內(nèi)。由于基金多頭頭寸增加，部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)期：油價底部已經(jīng)漸行漸近。

　　油價繼續(xù)走跌來源于短線利空信息：伊拉克石油部長表示，伊拉克上月原油產(chǎn)出達(dá)到400萬桶/日，創(chuàng)歷史新高。

　　盡管基本面并沒有出現(xiàn)實質(zhì)變動，技術(shù)面數(shù)據(jù)卻顯示：紐約油價距離底部已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　　CFTC(美國商品期貨交易委員會)報告顯示，截至上周，對沖基金增加WTI原油期貨凈多頭寸多達(dá)12%，多倉增量創(chuàng)2011年3月以來的近4年最高。而就在兩周之前，該期貨的多頭頭寸還處在減少過程中。

　　與此同時，歷史數(shù)據(jù)顯示，每次油價見底之前兩周到1個月時間，紐約、倫敦油價的距離就會空前接近。倫敦油價是現(xiàn)貨市場價格的標(biāo)志，而紐約油價側(cè)重于金融機構(gòu)的判斷。如果兩個市場價格接近，證明機構(gòu)對于后市價格并沒有進(jìn)一步看跌。換句話來說，紐約油價距離“底部”已經(jīng)不遠(yuǎn)。廈門大學(xué)林伯強教授也認(rèn)為：油價傾向于未來1.5個月內(nèi)見底，底部可能在30~40美元之間。

　　企業(yè)影響

　　油價暴跌三類油氣企業(yè)“受傷”

　　1.油田資產(chǎn)豐厚的企業(yè)。

　　油田絕對數(shù)量最高、占比最高的企業(yè)是中石油，油田業(yè)務(wù)在其總業(yè)務(wù)中占比高達(dá)34%。按中石油2013年~2014年的收入推算，油價暴跌會在其2014年報造成80億~150億元的利潤損失，其一季度凈利潤同比降幅應(yīng)在10%以上。

　　2.油服企業(yè)。

　　為原油開采企業(yè)提供設(shè)備、維護(hù)服務(wù)的企業(yè)也會受累于油價下跌。仁智油服(002629,股吧)、中海油服(601808,股吧)、玉龍股份(601028,股吧)、江鉆股份(000852,股吧)可能會受影響。

　　3.有境外資產(chǎn)收購項目的企業(yè)。

　　國內(nèi)企業(yè)收購一家境外企業(yè)，如果已約定合同付了款，由于油價下跌，收購公司的價值大打折扣，公司囤積油品價值減低。

　　多數(shù)油企成本“利好”抵消“利空”

　　由于油價下跌導(dǎo)致進(jìn)口油品價格降低，相應(yīng)的物流、服務(wù)成本也隨之降低，企業(yè)運營成本減低，部分企業(yè)油品利潤“損失”完全被成本降低的“利好”抵消，甚至小有所賺。

　　比如，油品開采業(yè)務(wù)在中石化整個業(yè)務(wù)中的占比只有8%(中石油該數(shù)據(jù)為34%)，中石化的煉化、銷售業(yè)務(wù)總占比則超過了80%。油品暴跌，在煉化、銷售業(yè)務(wù)方面“節(jié)約”下來的成本也在20億元之上，不僅可能完全“抵消”開采業(yè)務(wù)的損失，而且不排除小有所賺的可能性。

　　對以油氣貿(mào)易為主業(yè)的民營背景企業(yè)來說，油價大跌直接減低了主業(yè)運營成本，拓寬了市場銷售前景。泰山石油(000554,股吧)、廣聚能源(000096,股吧)、龍宇燃油(603003,股吧)正是其中的代表。

　　業(yè)內(nèi)觀點

　　中山證券投資部負(fù)責(zé)人黃曉坤認(rèn)為：油價下跌，除航空企業(yè)受益之外，化工、紡織企業(yè)，其他物流企業(yè)、油氣貿(mào)易企業(yè)、汽車企業(yè)與火電企業(yè)也將受到利好促進(jìn)。