人c交zzzooozzzooo_国产老肥熟xxxx_亚洲av无码男人的天堂_人妻护士在线波多野结衣

　　事件：

　　發(fā)改委6月6日印發(fā)《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案(2019-2020年)》，要求堅(jiān)決破除乘用車消費(fèi)障礙，嚴(yán)禁各地出臺新的汽車限購規(guī)定，我們認(rèn)為是對新能源汽車板塊的標(biāo)志性利好。相關(guān)細(xì)則包括：

　　1)嚴(yán)禁各地出臺新的汽車限購規(guī)定，已實(shí)施汽車限購的地方政府應(yīng)根據(jù)城市交通擁堵、污染治理、交通需求管控效果，加快由限制購買轉(zhuǎn)向引導(dǎo)使用，結(jié)合路段擁堵情況合理設(shè)置擁堵區(qū)域，研究探索擁堵區(qū)域內(nèi)外車輛分類使用政策，原則上對擁堵區(qū)域外不予限購。

　　2)大力推動(dòng)新能源汽車消費(fèi)使用。認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會議精神，各地不得對新能源汽車實(shí)行限行、限購，已實(shí)行的應(yīng)當(dāng)取消。鼓勵(lì)地方對無車家庭購置首輛家用新能源汽車給予支持。鼓勵(lì)有條件的地方在停車費(fèi)等方面給予新能源汽車優(yōu)惠，探索設(shè)立零排放區(qū)試點(diǎn)。

　　點(diǎn)評：

　　北京為本次政策最大變量，大量需求待釋放：

　　北京為此次政策落地的重要變量城市。截至2019年4月8日24時(shí)，北京普通小客車指標(biāo)申請為320.9萬個(gè)，新能源小客車指標(biāo)申請為41.7萬個(gè)。相比2019年新能源汽車指標(biāo)僅6萬，燃油車4萬個(gè)(含個(gè)人與單位)的配額，大量需求有待釋放。北京是全國目前唯一對混動(dòng)車限制牌照發(fā)放的城市，若對混動(dòng)車限購放寬，亦將大幅加速燃油車購置需求向混動(dòng)車購置需求的轉(zhuǎn)換。

　　補(bǔ)貼超額退坡行業(yè)承壓，國家政策支持亟待出臺：

　　2018年新能源乘用車銷量105.3萬輛，同比增長84%。2019Q1補(bǔ)貼持續(xù)，銷量完成25.2萬輛，同比穩(wěn)定增長97.8%。然而2019年4月起，受補(bǔ)貼政策波動(dòng)過渡期擾動(dòng)的影響，銷量增幅同比降至24.7%，顯著收窄。6月底過渡期結(jié)束后，新能源汽車車均單價(jià)提升1-4萬元不等，行業(yè)面臨銷量大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)，形式嚴(yán)峻。新能源汽車作為我國消費(fèi)促進(jìn)，科技與能源安全扶持的戰(zhàn)略核心產(chǎn)業(yè)，除傳統(tǒng)補(bǔ)貼手段外，政府在2B(公共出行，網(wǎng)約)，2C(充換電，路權(quán))等層面的引導(dǎo)扶持亟待出臺。

　　實(shí)施細(xì)則尚待時(shí)日，提振信心靜待細(xì)則落地：

　　目前各省市與重點(diǎn)城市對該政策執(zhí)行落地有待時(shí)日，需靜待細(xì)則出臺?？傮w而言，我們認(rèn)為該方案的實(shí)施體現(xiàn)了國家對消費(fèi)產(chǎn)業(yè)升級與新能源汽車的戰(zhàn)略關(guān)注，有望提振板塊與市場信心，我們預(yù)測，在利好政策與雙積分等政策的多重作用下，2019新能源乘用車全年銷量有望超150萬輛，增幅50%有望達(dá)成。

　　投資建議

　　在補(bǔ)貼超額退坡的預(yù)期下，新能源板塊估值大幅回調(diào)，具備估值修復(fù)預(yù)期。建議關(guān)注比亞迪(51.550, 0.65, 1.28%)，上汽集團(tuán)(24.550, 0.27, 1.11%)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。