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　　日前，沙特關鍵原油設備遇襲事件令全球原油市場在短時間內(nèi)產(chǎn)生強烈震蕩，國際原油價格短期波動性顯著增加。從目前的情況看，沙特何時能真正恢復原先的產(chǎn)能水平、美國是否將出手干預原油市場供給、中東地區(qū)未來政治局勢如何變化以及全球經(jīng)濟增長前景等因素，均將對國際原油價格以及市場表現(xiàn)產(chǎn)生更為長期的影響。

　　此次國際油價的短期震蕩主要來源于沙特原油設施遇襲，進而導致市場對全球原油供給產(chǎn)生擔憂，引發(fā)油價快速上漲。與此同時，沙特方面宣稱石油生產(chǎn)可以在9月底恢復正常以及美國可能動用戰(zhàn)略原油儲備增加原油供給的消息，令國際油價出現(xiàn)回落。

　　然而，值得注意的是，突發(fā)沖擊因素并不能完全決定國際原油價格的長期走勢，全球原油整體供給和需求的平衡狀況仍將成為市場關注的重點。

　　嘉盛集團首席中文分析師黃俊表示，沙特原油突然減產(chǎn)，將造成國際原油市場短暫的供需不平衡，不過有望很快實現(xiàn)再平衡?！坝袔讉€方面將促進原油市場供需平衡：沙特原油產(chǎn)能的逐漸恢復,美國、沙特等國釋放原油儲備,其他產(chǎn)油國加大原油產(chǎn)能。”黃俊說。

　　首先，從目前的情況看，此次遇襲事件并沒有改變石油輸出國組織(OPEC)及非OPEC產(chǎn)油國執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議的計劃，通過減產(chǎn)而支撐國際原油價格的目的并未改變。據(jù)外媒報道，沙特和OPEC官員均表示，沙特已經(jīng)與OPEC成員國和其他產(chǎn)油國盟友進行了一系列通話，表示其他產(chǎn)油國不需要增產(chǎn)。與此同時，沙特表示將動用其石油儲備，以緩解生產(chǎn)中斷對原油供應的影響。

　　然而，當前市場對沙特完全恢復石油生產(chǎn)的時間預期不確定，在恢復期間，一旦再次出現(xiàn)突發(fā)風險事件而影響原油供給，沙特或?qū)㈦y以通過一己之力填補全球原油供應的缺口。另外，也有分析人士表示，由于沙特原油庫存的具體情況缺乏透明度，因此，市場難以準確判斷沙特是否擁有足夠多的力量來防止原油供應中斷，國際原油市場前景的不確定性或?qū)⒁虼嗽黾?。國際能源署(IEA)則表示，正在密切關注沙特局勢，當前商業(yè)原油庫存依然充足，意味著原油市場供應良好。

　　其次，躍居全球原油生產(chǎn)大國行列的美國，也將在國際原油市場中繼續(xù)發(fā)揮重要作用。在遇襲事件發(fā)生后，美國能源部就曾表示，特朗普政府已經(jīng)準備好在必要的情況下動用美國戰(zhàn)略原油儲備。

　　近年來，隨著頁巖油技術的不斷發(fā)展以及開采成本的降低，美國原油產(chǎn)量逐漸增加。原油價格上漲對美國經(jīng)濟帶來的負面影響，已經(jīng)遠沒有上世紀70年代時那么嚴重。不過，對于美國而言，較低的原油價格水平對其經(jīng)濟發(fā)展更加有利。原油價格的上漲可能導致汽油價格的上漲，從而對消費帶來下行壓力。

　　另外，中國銀行國際金融研究所研究員郝毅分析稱，高油價引發(fā)的通脹不利于美國經(jīng)濟增長。美聯(lián)儲逐漸退出加息通道，并希望利用降息刺激美國經(jīng)濟。而油價短期內(nèi)快速上漲將推升通貨膨脹，降低美國貨幣政策效果，壓縮美國未來降息的空間。

　　綜合來看，全球原油供給前景在短期內(nèi)將變得更加復雜，包括沙特以及美國原油生產(chǎn)等在內(nèi)的多個關鍵因素都可能對供給面產(chǎn)生影響。另外，還需時刻關注中東地區(qū)政治局勢變化帶來的不確定性和風險。9月20日，美國政府宣布對伊朗中央銀行等3家伊朗實體實施制裁，而伊朗作為中東地區(qū)關鍵的原油生產(chǎn)和出口國，對全球原油供給起著舉足輕重的作用。若美國與伊朗之間的沖突進一步加劇，或?qū)⒁l(fā)國際原油市場進一步震蕩。

　　供給層面不確定性增加，國際原油需求層面也在持續(xù)遭遇挑戰(zhàn)。油價的上漲或?qū)⑼侠郾揪推＼浀娜蚪?jīng)濟增長，而全球經(jīng)濟增長的放緩也讓原油需求有所減少。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)日前更新其經(jīng)濟預測時，將今年全球經(jīng)濟增速預期下調(diào)至2.9%，相比2018年的3.6%出現(xiàn)了明顯的放緩，大多數(shù)經(jīng)濟體今年的經(jīng)濟增速預期都遭遇了不同程度的下調(diào)。國際貿(mào)易緊張局勢、金融市場風險的增加以及商業(yè)和消費者信心的下滑，令本就疲軟的全球經(jīng)濟進一步受到威脅。

　　全球經(jīng)濟增速的放緩，導致市場對原油需求的增長預期也出現(xiàn)下降。即便短期供給出現(xiàn)缺口，但需求的長期不足也難以持續(xù)支撐高油價?！叭狈π枨蟮挠辛χ?，高油價便成為空中樓閣，并且導致‘高油價—需求萎縮—油價下降’現(xiàn)象，油價長期下行壓力依舊明顯?！焙乱惚硎?。