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　　2019年12月份武漢出現(xiàn)新型冠狀病毒，由于疫情未及時公開，同時沒有及時采取措施，隨著春節(jié)返程高峰出現(xiàn)，病毒向全國擴散，隨后國家緊急啟動防疫機制。截至2月3日17時31分，根據(jù)國家和各省市衛(wèi)健委公布的數(shù)據(jù)，湖北省確定感染人數(shù)已經(jīng)達到11177例，湖北以外確診人數(shù)6158例，總確診人數(shù)已經(jīng)超過2003年非典時期的峰值，全國31個省市自治區(qū)全部出現(xiàn)疫情。2月3日股票、期貨市場恢復后，普遍以暴跌來回應疫情的影響，對于粘膠短纖行業(yè)，本次疫情也有著非常明顯的影響。

　　一、非對稱停工，帶來供需失衡

　　粘膠產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)放假的一個特點就是，粘膠纖維由于生產(chǎn)流程的原因，春節(jié)不進行停工。而下游人棉紗廠除新疆以外，普遍會正常停工，部分紗廠停機時間甚至長于國家正常的法定假日。

　　本次疫情爆發(fā)后，國家法定假日延長，各地區(qū)自行調整后進一步延長。目前多省份生產(chǎn)企業(yè)普遍開機時間在2月10日，部分地區(qū)甚至強制要求生產(chǎn)企業(yè)開機時間不得早于2月17日。這就意味著紗廠的放假時間可能較往年增加7-14天。而復工之后，受疫情影響，員工是否能充分返崗也有待觀察。

　　按照下游正常假期10天的水平測算，加上新增的7-14天假期。這意味著粘膠短纖在約20天的時間里會保持極低的產(chǎn)銷。增加的20天產(chǎn)量需要在隨后的幾個月里逐漸消化。

　　二、原輔料的影響

　　疫情對不同的化工輔料，甚至不同區(qū)域的化工輔料會帶來不同的影響。以次氯酸鈉為例，由于消毒需求的增加，可以供應給粘膠企業(yè)的次氯酸鈉將會明顯減少。而燒堿則由于下游停工時間延長，作為液體化工品銷售壓力會增加。二硫化碳同樣則可能受到假期延長的影響，局部供應出現(xiàn)緊張。同時一些進口原材料漿粕的進口效率是否會受到影響也需要觀察。

　　三、物流的影響

　　目前部分地區(qū)要求物流行業(yè)復工也推遲，相對來說這種要求非強制性，部分地區(qū)物流企業(yè)已經(jīng)恢復。但湖北周邊的物流仍不正常，當?shù)仄髽I(yè)更多依賴鐵路運輸。而即便物流恢復正常，由于下游普遍處于停工狀態(tài)，無法進行接收，物流工作仍難以推進。這就導致粘膠工廠庫存直線上升，預計到2月10日開工，部分粘膠廠的物理庫存可能會達到庫容上限。

　　四、需求影響

　　本次疫情國家采取強力的隔離措施，各地人民也積極響應。這種隔離對戰(zhàn)勝疫情有著積極的作用。但是消費幾乎陷入停滯。盡管春節(jié)并非服裝消費的旺季，但預計仍會對消費產(chǎn)生較負面的影響。且服裝消費有明顯的季節(jié)性，后期疫情結束后，消費者并不會回補這部分消費。這僅是從直接消費的角度考慮，疫情對經(jīng)濟的負面影響，帶來的收入和就業(yè)影響產(chǎn)生的間接消費下降尚不在影響范圍。

　　五、資金影響

　　假期西貝餐飲一篇貸款僅夠發(fā)三個月工資的自媒體文章傳遍朋友圈。事實上西貝作為餐飲業(yè)中的頭部企業(yè)，負責人并非賣慘，而是中小企業(yè)的真實寫照。企業(yè)主在沒有任何現(xiàn)金收入的情況下，需要承擔接近一個月的租金、利息、工資、五險一金等支出，對于中國利潤微薄的傳統(tǒng)紡紗織布業(yè)而言，極大的影響公司的資金實力，甚至對于一些孱弱企業(yè)可能是滅頂之災。疫情之后，這些企業(yè)購買力會大打折扣，集中大量購買的實力會明顯減弱。

　　以上僅是疫情對粘膠產(chǎn)業(yè)可能產(chǎn)生的直接影響，還不包括疫情對中國經(jīng)濟、金融市場的負面影響進而產(chǎn)生的間接影響。整體來看，疫情對2020年一季度粘膠短纖的格局產(chǎn)生非常負面的影響，一季度粘膠短纖能否恢復到正常經(jīng)營軌跡尚難判斷。而二季度也很難有太好的預期。

　　當然我們也考慮到應對所帶來的正面影響。比如國家在金融政策穩(wěn)健的前提下是否會注入適度的流動性。而對于粘膠短纖產(chǎn)業(yè)而言，減產(chǎn)是必須選擇，合理減產(chǎn)之后市場會重新找到平衡。

　　在此CCF作為專業(yè)的市場觀察者，鄭重呼吁。各企業(yè)盡最大的努力，減少產(chǎn)出，及早消化春節(jié)期間的超產(chǎn)部分。這不僅是企業(yè)自救，扭虧的需求。也完全是企業(yè)社會責任的體現(xiàn)。

　　附：2002年11月16日廣東順德地區(qū)發(fā)現(xiàn)非典疫情，2003年7月13日患者人數(shù)、疑似病例均不再增長，標志著非典結束。