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　　春節(jié)前后，新冠肺炎疫情令很多玉米產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)措手不及，為防控疫情，原料采購(gòu)、產(chǎn)品加工、產(chǎn)品銷售等經(jīng)營(yíng)計(jì)劃被打亂，玉米市場(chǎng)交易活動(dòng)基本停滯。不過(guò)，據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，一些企業(yè)通過(guò)運(yùn)用玉米期貨、期權(quán)等工具穩(wěn)定了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并順利復(fù)工復(fù)產(chǎn)。同時(shí)，玉米期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)、廠庫(kù)也全力做好各項(xiàng)交割工作，提供延伸服務(wù)，有效保障了期貨市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮。

　　發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能，助力玉米企業(yè)經(jīng)營(yíng)

　　“疫情對(duì)糧食貿(mào)易企業(yè)的影響較大。我們集團(tuán)糧食板塊以玉米收購(gòu)、銷售為主。正常情況下，春節(jié)前后是玉米的收購(gòu)季節(jié)，但疫情導(dǎo)致玉米貿(mào)易停擺，已經(jīng)收購(gòu)的玉米無(wú)法銷售，節(jié)后計(jì)劃好的收購(gòu)也無(wú)法啟動(dòng)?！本┘Z集團(tuán)谷物事業(yè)部副總經(jīng)理葛中秋告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，即便如此，玉米產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)還是在做好疫情防控的同時(shí)，想方設(shè)法并創(chuàng)造條件進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，特別是利用玉米期貨和期權(quán)工具進(jìn)行套期保值，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　據(jù)介紹，春節(jié)過(guò)后，京糧集團(tuán)及其下屬公司將港口的庫(kù)存玉米南移銷售，同時(shí)在東北產(chǎn)區(qū)和港口進(jìn)行玉米收購(gòu)。其間，公司對(duì)庫(kù)存玉米進(jìn)行了一定比例的套期保值。“在判斷未來(lái)兩個(gè)月玉米價(jià)格區(qū)間振蕩的情況下，我們利用虛值看漲期權(quán)鎖定庫(kù)存玉米價(jià)值，即在價(jià)格上漲過(guò)程中賣出行權(quán)價(jià)格2000元/噸以上的看漲期權(quán)?！备鹬星镎f(shuō)，“我們不怕被行權(quán)，如果行權(quán)了，那就相當(dāng)于我們以較高價(jià)格銷售了玉米，而且我們已經(jīng)做好交割一定數(shù)量玉米的準(zhǔn)備?！?/p>

　　在葛中秋看來(lái)，此次疫情對(duì)國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)的沖擊比較明顯，短期內(nèi)降低了玉米的消費(fèi)，導(dǎo)致相關(guān)玉米深加工企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存增加。目前，有相當(dāng)比例的玉米還在農(nóng)戶手中，在后期進(jìn)口玉米及替代品數(shù)量有可能增加的情況下，玉米現(xiàn)貨價(jià)格短期大幅上漲的概率較低，相關(guān)企業(yè)要學(xué)會(huì)期現(xiàn)貨結(jié)合經(jīng)營(yíng)。

　　據(jù)記者了解，面對(duì)疫情下玉米市場(chǎng)的波動(dòng)，路易達(dá)孚谷物作為國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)的主要供貨企業(yè)，充分利用大商所玉米期貨進(jìn)行套期保值和期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)營(yíng)，不僅規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且保證了現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)。

　　春節(jié)長(zhǎng)假前，北方港口地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格約1850元/噸，廣東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格為1920元/噸。路易達(dá)孚谷物在港口有玉米現(xiàn)貨庫(kù)存約60萬(wàn)噸，并且都進(jìn)行了套期保值。春節(jié)過(guò)后，為了有效防控疫情，各地合理限制了部分交通和物流，部分產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨運(yùn)輸受阻，玉米無(wú)法及時(shí)運(yùn)抵港口和銷區(qū)，推動(dòng)了玉米價(jià)格上漲，北方港口玉米價(jià)格漲至1900元/噸，廣東地區(qū)價(jià)格漲至2060元/噸。同期，大連玉米期貨價(jià)格波動(dòng)不大，2005合約價(jià)格一直在1920元/噸左右振蕩。路易達(dá)孚谷物通過(guò)基差看漲交易策略操作，不僅對(duì)沖了單邊價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而且在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　倉(cāng)庫(kù)布局合理，玉米集團(tuán)交割給力

　　“前段時(shí)間，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格聯(lián)袂上漲，南方主銷區(qū)部分港口主流報(bào)價(jià)每噸上漲100多元，但大連玉米期貨價(jià)格運(yùn)行穩(wěn)定，沒(méi)有大幅上漲，很多人對(duì)此疑惑不解?！鄙虾Ｒ患乙杂衩灼谪浲顿Y為主的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人蘇超告訴記者，在突發(fā)事件與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之際，大連玉米期貨價(jià)格能夠保持平穩(wěn)運(yùn)行，一方面說(shuō)明該品種比較成熟，如投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，另一方面說(shuō)明該品種規(guī)則制度設(shè)計(jì)較好，如交割庫(kù)覆蓋了主要的產(chǎn)區(qū)、銷區(qū)和集散地。此外，也說(shuō)明廣大玉米期貨市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)分析透徹，交易理性。雖然疫情令玉米物流受阻并引發(fā)了部分地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，但很多投資者經(jīng)過(guò)調(diào)研后，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)有清醒的認(rèn)識(shí)，投資和交易行為更加理性。

　　陜儲(chǔ)糧集團(tuán)期貨交易管理部副部長(zhǎng)潘有為表示，在突發(fā)事件面前，玉米集團(tuán)交割的優(yōu)勢(shì)盡顯，“當(dāng)前我們集團(tuán)的交割庫(kù)均做好了強(qiáng)化交割服務(wù)的準(zhǔn)備：一是最大限度地提供交割庫(kù)容給產(chǎn)業(yè)客戶，協(xié)調(diào)運(yùn)力做好玉米出入庫(kù)，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)創(chuàng)造條件；二是利用集團(tuán)的玉米購(gòu)銷網(wǎng)絡(luò)，為產(chǎn)業(yè)客戶提供標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單與非標(biāo)倉(cāng)單串換，解決玉米區(qū)域發(fā)運(yùn)受限問(wèn)題，積極應(yīng)對(duì)與防范市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　陜糧農(nóng)(開(kāi)魯)儲(chǔ)備庫(kù)有限公司期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人許海鵬向記者表示，大商所通過(guò)集團(tuán)化交割方式，逐步將玉米交割區(qū)域由遼寧的港口地區(qū)擴(kuò)大到東北三省一區(qū)，玉米集團(tuán)交割倉(cāng)庫(kù)的合理布局提高了玉米期貨市場(chǎng)參與度，便利了產(chǎn)業(yè)客戶在產(chǎn)地的交割，對(duì)于保護(hù)農(nóng)民種植收益發(fā)揮了重要作用。更為重要的是，推廣實(shí)施集團(tuán)化交割，可以緩解和解決因物流因素帶來(lái)的產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶賣糧難和銷區(qū)企業(yè)買糧難問(wèn)題，進(jìn)而促使玉米產(chǎn)業(yè)上下游客戶對(duì)接，實(shí)現(xiàn)雙贏。

　　另?yè)?jù)了解，針對(duì)疫情對(duì)玉米市場(chǎng)供需的影響，部分玉米集團(tuán)交割庫(kù)還作了詳細(xì)分析與研判，積極為參與玉米期貨交割的產(chǎn)業(yè)企業(yè)提建議，提醒他們結(jié)合各地交通限制、市場(chǎng)變動(dòng)等情況，把握好區(qū)域性市場(chǎng)機(jī)會(huì)，利用好期貨和期權(quán)工具，做好庫(kù)存等方面風(fēng)險(xiǎn)的管理。